активы на каждый день в каждой из валют, в конце года мы получим интегральную величину, которая и будет показателем ликвидности каждой из валют.
Пусть, например, в российско-китайской суперклиринговой системе осуществлена эмиссия 2 миллионов клиринговых рублей, причем курс обмена принят: 1 клиринговый рубль – 0.5 клирингового юаня. Тогда имеется на начало 1 млн кл. рублей и 0.5 млн кл. юаней.
Общая интегральная валютная сумма за год будет (в пересчете на клиринговые рубли) 2×365=730 рубле-суток.
Теперь пусть реальные расчеты дали для клирингового рубля 300 млн рубле-суток, а для юаня – 215 млн юане-суток. Переводим юани в рубли по официальному курсу конвертации и получаем: валютный интегральный показатель для клирингового юаня равен 430 млн рубле-суток, т. е. значительно больше, чем для рубля. Это означает, что клиринговая валюта значительно больше времени проводила в виде клирингового юаня, чем в виде клирингового рубля. Но владельцем клиринговых юаней являются российские финансовые лица, и их неспешность можно объяснить только не очень большой выгодностью покупок у Китая. В то же время это же показывает, что клиринговые рубли очень быстро пускались в оборот китайскими предпринимателями, значит, им было у России покупать выгодно. Отсюда логично сделать вывод, что курс конвертации рубль – юань смещен в пользу китайской стороны и его надо изменить так, чтобы пользоваться этой клиринговой системой было равно выгодно обеим сторонам.
Есть и другая возможность, хотя и более косвенная и более связанная с другими политическими и экономическими условиями, сопоставления курсов конвертации – путем косвенной привязки курсов клиринговых валют к доллару через рыночные курсы этих валют в национальных деньгах и рыночные курсы доллара в каждой из стран.
Последний важнейший параметр – это объем клиринговой эмиссии. Для оценки этого объема может служить рыночный курс клиринговых валют в национальных валютах. Если этот курс высок, то это свидетельство, что клиринговая эмиссия недостаточна и плохо удовлетворяет потребности в торговле. Если курс низок, то это показывает избыток клиринговых денег. Конечно, понятия «высок» и «низок» – понятия динамические и связаны с динамикой движения курсов. И тем не менее, этот показатель может служить хорошим ориентиром при решении вопроса о необходимости дополнительной клиринговой эмиссии.
Отметим, что курс может возрастать и в том случае, если происходит замедление обращения клиринговых денег, а следовательно, и реальное уменьшение товарооборота. А это может произойти в том случае, если происходит отвлечение клиринговых денег на цели, не связанные с собственно межнациональной торговлей, например, на цели спекуляции, внутреннего товарообмена, для антиинфляционного депозита и т. п. Поэтому должны быть приняты все меры, чтобы такое использование клиринговых валют было исключено или минимизировано.
Итак, мы видим, суперклиринг обладает развитой системой финансовых маркеров и регуляторов, с помощью которых он может быть настроен с высочайшей степенью точности.
Финансово-правовое регулирование суперклиринга
Наличие двух клиринговых валют и двух клиринговых банков создает хорошие условия для финансово-правового регулирования суперклиринга, позволяющие уменьшить или даже полностью исключить использование клиринговых валют на иные цели, и прежде всего в качестве внутренней валюты, конкурирующей к институированным внутренним валютам.
С этой целью вводится понятие о трех типах финансовых лиц, которые могут быть как юридическими, так и физическими. Это – резиденты, к которым относятся все граждане данной страны и предприятия отечественной юридической принадлежности. Это – нерезиденты, к которым относятся иностранные юридические и физические лица. И, наконец, вводится третий класс, «специденты». К специдентам относятся экспортные, импортные или экспортно-импортные учреждения резидентной и нерезидентной принадлежности. Для специдентов имеется специальное правовое регулирование, на котором мы останавливаться не будем.
Вводятся следующие права и запреты для резидентных и нерезидентных финансовых лиц.
Резидентное финансовое лицо имеет право:
– иметь счет в резидентном клиринговом банке в нерезидентной клиринговой валюте;
– покупать нерезидентную клиринговую валюту за резидентную национальную в резидентном клиринговом банке;
– продавать нерезидентную клиринговую валюту за национальную резидентную в резидентном клиринговом банке;
– на счет резидента может поступать резидентная клиринговая валюта, которая автоматически конвертируется в нерезидентную по установленному курсу конвертации самим банком до зачисления на счет;
– резидент имеет право переводить свою нерезидентную клиринговую валюту в резидентном клиринговом банке в нерезидентный клиринговый банк;
– резидент имеет право переводить свою нерезидентную клиринговую валюту в резидентном клиринговом банке на счет специдента в этом же банке.
Резидент не имеет права:
– иметь счет в резидентном клиринговом банке в резидентной клиринговой валюте;
– на счет резидента не может поступать клиринговая валюта от другого резидента и он сам не может переводить ее на счет другого резидента.
Нерезидент имеет право:
– иметь счет в резидентном клиринговом банке в резидентной клиринговой валюте;
– переводить ее на счет резидента в резидентном клиринговом банке;
– переводить ее в нерезидентный клиринговый банк только на собственный счет (возврат неиспользованных средств);
– для физических нерезидентных лиц допускается продажа резидентной клиринговой валюты за национальную резидентную валюту.
– нерезидентам, имеющим статус иностранного рабочего, разрешается покупка клиринговой валюты за национальную резидентную.
Нерезидент не имеет права:
– покупать клиринговую валюту;
– переводить ее на счет другого нерезидента;
– нерезиденты – юридические лица не имеют права продавать клиринговую валюту за национальную резидентную валюту.
Легко видеть, что эти правила легко контролировать непосредственно в банке, и они могут эффективно регулировать легальное использование клиринговых средств и именно на те цели, для которых они и создаются.
Организационные проблемы и запуск
Суперклиринг требует совместной работы государства и самостоятельных финансовых лиц. В суперклиринге находит наиболее явное выражение эта новая роль государства в экономике. Экономика должна быть, по преимуществу, негосударственной, но государство должно создавать «рамки» для экономической деятельности. Нет более вредного подхода, чем подход наших доморощенных либералов, впрочем, этот суперлиберализм стал поветрием и в постсоциалистических странах Европы, по которому государство вообще не должно заниматься экономикой (пока можно хорошо воровать, но как только дела для бизнесменов становятся хуже, они сразу же начинают вопить о «государственной поддержке» бизнеса).
Создание системы суперклиринговой торговли – дело государства. Ведение суперклиринговой торговли – уже дело самих свободных предпринимателей, хотя и участие государства не исключается. Но здесь оно уже выступает как рядовой участник этой деятельности.
С чего же надо начинать создание суперклиринга?
Начинать надо с создания совместной торговой палаты, например, совместной Российско-китайской торговой палаты, которой оба государства делегируют все функции по созданию системы российско-китайской торговли.
Первым шагом после ее образования участники палаты запрашивают своих партнеров предоставить данные о желаемом импорте из другой стороны – импортном ассортименте, предполагаемых объемах и ценах. Цены могут быть выражены в любых валютах – в мировых, национальных и пр., потому что важны не сами абсолютные цены, а их соотношения.
Стороны в своих странах создают группы по разработке собственных товарных валют (или поручают
